ETF และกองทุนรวมต่างกันอย่างไร? (2024)

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) และกองทุนรวมเป็นสองวิธีที่ได้รับความนิยมที่นักลงทุนสามารถเป็นเจ้าของการลงทุนที่หลากหลายในยานพาหนะเดียว

กองทุนรวมมีมานานกว่า 100 ปีแล้ว และเป็นเวลาหลายทศวรรษที่ผู้คนใช้กองทุนเหล่านี้เพื่อลงทุนร่วมกับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีทักษะและกระตือรือร้น ประมาณ 30 ปีที่แล้ว ETF เปิดตัวเพื่อเป็นช่องทางสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการเข้าถึงดัชนีเชิงรับได้อย่างง่ายดาย

เมื่อเปรียบเทียบ ETF กับกองทุนรวม นักลงทุนจะได้เรียนรู้อย่างรวดเร็วว่าเครื่องมือการลงทุนเหล่านี้มีความเหมือนและความแตกต่างมากมาย การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนทราบว่าพวกเขาต้องการเลือกกองทุนรวมกับ ETF หรือทั้งสองอย่างสำหรับพอร์ตการลงทุนของตน

ETF และกองทุนรวมมีความคล้ายคลึงกันอย่างไร

อีทีเอฟและกองทุนรวมJames Sahagian กรรมการผู้จัดการของ Ramapo Wealth Advisors ที่ Steward Partners มักพยายามบรรลุเป้าหมายที่คล้ายกัน กล่าว ทั้งสองช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถรวมสินทรัพย์เข้าด้วยกันเพื่อรับประโยชน์จากการจัดการการลงทุนอย่างมืออาชีพและการถือครองที่หลากหลายในกองทุนเดียว

กองทุนทั้งสองประเภทสามารถจัดการเชิงรุกได้ ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเลือกหลักทรัพย์ตามการวิจัยหรือจัดการแบบพาสซีฟ ซึ่งหมายความว่าเป็นกองทุนที่อิงดัชนีซึ่งพยายามสะท้อนประสิทธิภาพของเกณฑ์มาตรฐานเฉพาะ กองทุนรวมหลายแห่งได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน โดยบางกองทุนมีดัชนีกำกับอยู่ ETF ส่วนใหญ่ได้รับการจัดการแบบพาสซีฟ แต่ ETF ที่มีการจัดการเชิงรุกกำลังได้รับความนิยม Steven Naiser ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Bartlett Wealth Management กล่าว

ลักษณะเฉพาะกองทุนรวมอีทีเอฟ

การจัดการ

ใช้งานเป็นส่วนใหญ่

ส่วนใหญ่เป็นแบบพาสซีฟ

การซื้อขาย

ซื้อขายเหมือนหุ้นในช่วงเวลาทำการของตลาด

ซื้อขายวันละครั้งหลังตลาดปิด

การลงทุนขั้นต่ำ

โดยปกติแล้ว $2,500+

ต้นทุนหนึ่งหุ้น

ค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียม

ค่าคอมมิชชั่น ค่าธรรมเนียม 12b-1 ค่าภาระ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ประสิทธิภาพด้านภาษี

ค่อนข้างต่ำ

ค่อนข้างสูง

โฮลดิ้งส์

เผยแพร่รายไตรมาสหรือรายเดือน

เผยแพร่ทุกวัน

เปรียบเทียบกลยุทธ์การลงทุน ETF และกองทุนรวม

ตามกลยุทธ์ มีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างกองทุนรวมดัชนีและ ETF ดัชนี เนื่องจากทั้งสองกองทุนอนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้น พันธบัตร ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ หรือการลงทุนประเภทอื่น ๆ ETF และกองทุนรวมคือกองทุน 40-Act ซึ่งย่อมาจากพระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483,พระราชบัญญัติคุ้มครองผู้ลงทุน ภายใต้กฎหมายดังกล่าว บริษัทกองทุนจะต้องแจ้งเตือนนักลงทุนถึงความเสี่ยงในการซื้อและเป็นเจ้าของกองทุน

กองทุนรวมคืออะไรและทำงานอย่างไร?

กองทุนรวมคือบริษัทด้านการลงทุนที่รวบรวมเงินจากนักลงทุนเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ซึ่งได้รับการจัดการโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพ

เมื่อผู้ลงทุนซื้อหุ้นกองทุนรวม ผู้จัดการพอร์ตจะซื้อหลักทรัพย์ในตลาด และกองทุนจะจ่ายเงินค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายกับการค้า. กองทุนรวมมีการซื้อขายหนึ่งครั้งในตอนท้ายของวัน พวกเขามีราคาอยู่ที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ(NAV) คือมูลค่าเงินลงทุนอ้างอิงทั้งหมดหารด้วยจำนวนหน่วยคงค้าง

กองทุนรวมจำเป็นต้องเปิดเผยการถือครองในแต่ละไตรมาสเท่านั้นและมีความล่าช้า 30 วัน ดังนั้นนักลงทุนจะได้รับเพียงภาพรวมของสิ่งที่พวกเขาเป็นเจ้าของ บางส่วนเปิดเผยเป็นรายเดือน

บางครั้งผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกองทุนรวมจะปิดช่องทางให้กับนักลงทุนรายใหม่หากพวกเขารู้สึกว่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมีขนาดใหญ่เกินกว่าจะจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ Sahagian กล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกองทุนขนาดเล็กที่แนวคิดในการลงทุนสามารถถูกจำกัด และขนาดของกองทุนสามารถมีอิทธิพลต่อสภาวะตลาดได้

ETF คืออะไรและทำงานอย่างไร?

ETF คือการลงทุนแบบรวมประเภทอื่นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และโดยทั่วไปจะติดตามกองทุนดัชนีหรือประเภทสินทรัพย์อื่นๆ แม้ว่า ETF บางแห่งจะได้รับการจัดการอย่างจริงจังก็ตาม

กลไกการสร้างและการไถ่ถอนที่อยู่เบื้องหลัง ETF คือเหตุผลว่าทำไม ETF จึงมีราคาถูกกว่า โปร่งใสกว่า และมีประสิทธิภาพด้านภาษีมากกว่ากองทุนรวม ผู้ออก ETF ใช้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตหน่วยงานที่สามารถสร้างและไถ่ถอนหุ้น ETF เพื่อสร้างตะกร้าหลักทรัพย์ที่ ETF จะถือ เช่น หลักทรัพย์อ้างอิงทั้งหมดใน Dow Jones Industrial Average

ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตส่งมอบหลักทรัพย์เหล่านั้นให้กับผู้ออก ETF และผู้ออกกองทุนจะมอบชุดหุ้น ETF ให้กับผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตซึ่งเท่ากับมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ส่งมอบ นี่คือหน่วยการสร้าง และผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตสามารถขายหุ้นเหล่านั้นในการแลกเปลี่ยนได้ ในการไถ่ถอนหุ้น ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะซื้อหุ้น ETF เหล่านั้นและส่งมอบให้กับผู้ออก ETF และผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะได้รับมูลค่าเท่ากันในหลักทรัพย์อ้างอิง

กระบวนการนี้ช่วยให้ ETF สามารถซื้อขายได้ในระหว่างวัน และรักษาราคาหุ้นให้ใกล้กับ NAV อ้างอิงของกองทุน เนื่องจากผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเป็นผู้ดำเนินการซื้อและขายเกือบทั้งหมด นิติบุคคลนั้นจึงจ่ายค่าใช้จ่ายเหล่านั้น ไม่ใช่กองทุน นักลงทุนรายใหม่จ่ายค่าใช้จ่ายผ่านการประมูลและขอค่าสเปรดเมื่อพวกเขาซื้อและขาย ETF

เนื่องจากผู้ออก ETF และผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตไม่รับนักลงทุนรายใหม่ เพียงขยายหรือทำสัญญากลุ่มตามการสร้างสรรค์และการไถ่ถอน พวกเขาจึงสามารถสร้างสินทรัพย์เพิ่มเติมตามกระแสเงิน และไม่ต้องกังวลกับการปิดกองทุนให้กับนักลงทุนรายใหม่

ผู้ออก ETF เผยแพร่รายการรายวันของหลักทรัพย์ที่ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจำเป็นต้องส่งมอบเพื่อสร้างหรือไถ่ถอนหุ้น ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเป็นสิ่งจำเป็นในแต่ละวันเพื่อเปิดเผยพอร์ตการลงทุนของตนอย่างครบถ้วน

การเปรียบเทียบต้นทุนของ ETF กับกองทุนรวม

นอกเหนือจากค่าคอมมิชชั่นที่อาจเรียกเก็บโดยบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แล้ว ETF ยังมีค่าธรรมเนียมประเภทหนึ่งคือรายปีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย. กองทุนรวมมีค่าใช้จ่ายรายปีแต่ก็อาจมีเช่นกันค่าธรรมเนียม 12b-1ซึ่งเป็นค่าคำแนะนำและความช่วยเหลือที่ฝังอยู่ในอัตราส่วนค่าใช้จ่าย และอาจมีปริมาณการขายเริ่มต้นซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 4% ถึง 8% และชำระล่วงหน้า ปริมาณการขายคือค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับนายหน้าขายกองทุน กองทุนรวมบางแห่งไม่มีค่าธรรมเนียมในการโหลด ดังนั้นควรดูต้นทุนทั้งหมดก่อนที่จะซื้อกองทุนรวม Naiser กล่าว

ค่าธรรมเนียมค่าใช้จ่ายประจำปีของกองทุนรวมก็สูงขึ้นเช่นกัน ที่สถาบันบริษัทลงทุนกล่าวว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยสำหรับกองทุนรวมตราสารทุนอยู่ที่ 0.44% ในปี 2565 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะจ่ายเงิน 4.40 ดอลลาร์ต่อปีสำหรับทุกๆ 1,000 ดอลลาร์ที่ลงทุน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยสำหรับกองทุนรวมพันธบัตรเท่ากับ 0.37% ผู้ลงทุนกองทุนรวมสามารถประหยัดเงินโดยเลือกกองทุนดัชนีมากกว่ากองทุนที่ใช้งานอยู่ ต้นทุนเฉลี่ยสำหรับกองทุนรวมหุ้นที่มีการจัดการเชิงรุกอยู่ที่ 0.66% ในขณะที่ค่าธรรมเนียมรายปีเฉลี่ยของกองทุนรวมตามดัชนีอยู่ที่ 0.05%

สถาบันบริษัทการลงทุนกล่าวว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อปีสำหรับ ETF ของหุ้นดัชนีอยู่ที่ 0.16% ในปี 2565 ในขณะที่ค่าธรรมเนียม ETF ของพันธบัตรดัชนีเฉลี่ยอยู่ที่ 0.11%

การพิจารณาด้านภาษีและปัญหาสภาพคล่องสำหรับผู้ลงทุนในกองทุน ETF และกองทุนรวม

เมื่อผู้ลงทุนกองทุนรวมต้องการขายหุ้น ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจะต้องขายหลักทรัพย์เพื่อหาเงินสดหากมีเงินไม่เพียงพอ

ความต้องการสภาพคล่องของผู้จัดการพอร์ตการลงทุนกองทุนรวมบางครั้งอาจขัดขวางพวกเขาในช่วงที่ตลาดเคลื่อนตัว เช่น ในช่วงวิกฤติตลาดในช่วงแรกของการระบาด เมื่อนักลงทุนจำนวนมากตื่นตระหนกและขายการถือครอง Sahagian กล่าว

“ทำให้ผู้จัดการกองทุนรวมเสียเปรียบจริงๆ เพราะเมื่อไถ่ถอนจำนวนมากในช่วงเวลาสั้นๆ ไม่เพียงแต่จะถูกบังคับให้ขายในเวลาที่ไม่อยากขายเท่านั้น แต่ยังต้องรักษาระดับความ สภาพคล่องเงินสดจำนวนหนึ่งที่มีอยู่เพื่อรองรับการไถ่ถอน” เขากล่าว

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาจจำเป็นต้องขายหลักทรัพย์ถือยาวที่เดิมซื้อมาถูกกว่าเพื่อเพิ่มเงินสด กระตุ้นให้เกิดการเพิ่มทุน เนื่องจากเงินของนักลงทุนทั้งหมดถูกรวมเข้าด้วยกัน แม้แต่นักลงทุนรายใหม่ก็ยังสืบทอดต้นทุนที่ฝังอยู่เมื่อผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอซื้อหุ้นเหล่านั้นเป็นครั้งแรก นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมบางครั้งนักลงทุนในกองทุนรวมจึงได้รับใบเรียกเก็บภาษีกำไรจากการขายหุ้นแม้ว่ากองทุนจะสูญเสียเงินในระหว่างปีก็ตาม Naiser กล่าว

เมื่อนักลงทุน ETF ขายหุ้นของตนโดยมีกำไร พวกเขาจะขายให้กับนักลงทุนรายอื่น ดังนั้นกองทุนจึงไม่ได้รับผลกำไรจากเงินทุน มีเพียงผู้ลงทุนเท่านั้น นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมกองทุน ETF จึงไม่ประสบปัญหาสภาพคล่องเช่นเดียวกับกองทุนรวม

เมื่อผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตต้องการไถ่ถอนหุ้นกับผู้ออก ผู้ออกจะคืนการถือครองพื้นฐานให้กับผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต นี้การไถ่ถอน "ในรูปแบบ"ไม่สร้างผลกำไรจากการลงทุนใดๆ Naiser กล่าว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม ETF จึงมักมีประสิทธิภาพด้านภาษีมากกว่า รถลงทุนทั้งสองคันผ่านเงินปันผลและดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีแก่นักลงทุน เขากล่าวเสริม

ข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำสำหรับ ETF กับกองทุนรวม

ข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำสำหรับกองทุนรวมแตกต่างกันไป โดยบางส่วนต่ำสุดเป็นศูนย์ แต่อาจมีตั้งแต่ 2,500 ถึง 10,000 ดอลลาร์ขึ้นไป ETF ไม่มีการกำหนดขั้นต่ำในการลงทุน ต้นทุนขั้นต่ำในการลงทุนคือราคาหนึ่งหุ้นของ ETF

“ETF ได้รับความนิยมมากขึ้นในหมู่นักลงทุนอย่างแน่นอน เพราะโดยปกติแล้ว ETF จะมีต้นทุนที่ต่ำกว่า ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า และให้ความยืดหยุ่นมากกว่าในแง่ของการเข้าและออกเมื่อคุณต้องการ” Sahagian กล่าว

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

ใช่ ETF มักจะประหยัดภาษีมากกว่ากองทุนรวมเนื่องจากวิธีการจัดโครงสร้าง

ราคาหนึ่งหุ้นของ ETF คือการลงทุนขั้นต่ำ

กองทุนรวมซื้อขายวันละครั้งหลังจากที่ตลาดปิด ในขณะที่ ETF สามารถซื้อขายได้ตลอดทั้งวัน

I have a deep understanding of the concepts discussed in the article about exchange-traded funds (ETFs) and mutual funds. I've been actively involved in the financial industry for several years and have hands-on experience with investment vehicles. Now, let's delve into the key points discussed in the article.

Similarities between ETFs and Mutual Funds:

  • Both ETFs and mutual funds allow investors to pool assets for professional investment management and diversified holdings.
  • They can be either actively managed, where portfolio managers make investment decisions based on research, or passively managed, aiming to mirror the performance of a specific benchmark.
  • Investors can buy stocks, bonds, real estate investment trusts (REITs), commodities, or other types of investments through both.

Characteristics:

  • Mutual funds are mostly actively managed, while ETFs are mostly passively managed.
  • ETFs are traded like stocks during market hours, whereas mutual funds are traded once a day after market close.
  • Mutual funds typically have a minimum investment requirement (e.g., $2,500+), while ETFs have a cost per share as the minimum investment.

How Mutual Funds Work:

  • Mutual funds pool money from investors to purchase securities managed by professional portfolio managers.
  • They trade once a day at the net asset value (NAV) and disclose holdings quarterly or monthly.
  • Mutual funds may close to new investors if assets under management become challenging to handle.

How ETFs Work:

  • ETFs trade on stock exchanges and typically track index funds or other asset classes.
  • ETFs are created and redeemed through authorized participants, making them more cost-efficient, transparent, and tax-efficient.
  • The creation and redemption mechanism keeps ETF share prices close to the fund's underlying NAV.
  • ETF issuers publish daily lists of required securities for authorized participants to create or redeem shares.

Cost Comparison:

  • ETFs generally have lower costs, with an annual expense ratio as the primary fee.
  • Mutual funds may have additional fees like 12b-1 fees, loads, and operating expenses.
  • Actively managed mutual funds tend to have higher expense ratios compared to index funds.

Tax Considerations and Liquidity:

  • Mutual fund managers may face liquidity challenges during market dislocations, leading to forced sales and potential capital gains.
  • ETFs are typically more tax-efficient because of the "in-kind" redemption process and don't suffer the same liquidity issues as mutual funds.
  • ETF investors sell shares to other investors, avoiding capital gains for the fund.

Minimum Investment Requirements:

  • Mutual funds have varying minimum investment requirements, often ranging from $2,500 to $10,000 or more.
  • ETFs have no set required minimums; the minimum investment is the price of one share.

FAQs:

  • Actively managed ETFs are available.
  • ETFs are typically more tax-efficient than mutual funds.
  • The minimum investment in an ETF is the price of one share.
  • Mutual funds trade once a day, while ETFs are tradable throughout the day.
ETF และกองทุนรวมต่างกันอย่างไร? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Allyn Kozey

Last Updated:

Views: 6641

Rating: 4.2 / 5 (43 voted)

Reviews: 82% of readers found this page helpful

Author information

Name: Allyn Kozey

Birthday: 1993-12-21

Address: Suite 454 40343 Larson Union, Port Melia, TX 16164

Phone: +2456904400762

Job: Investor Administrator

Hobby: Sketching, Puzzles, Pet, Mountaineering, Skydiving, Dowsing, Sports

Introduction: My name is Allyn Kozey, I am a outstanding, colorful, adventurous, encouraging, zealous, tender, helpful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.